海洋经济发展分析报告 ( 65 页)

目录

一、总览：海洋经济驱动内需增长，深海科技赋能产业升级.... 7

1.1 海洋经济为何成为国家战略？...... 7

1.2 海洋经济产业链全景图：深海科技产业增速最快，旅游消费其次.... 9

二、深海科技产业链：深海铸器破浪，助力资源开发..... 11

2.1 上游：深海科技推动新材料需求增长....... 11

2.2 中游：深海铸器，制造升级....... 14

2.2.1 海底作业装备：“水下长城”+“深海锄头”，助力海权维护与资源勘探 ....... 14

2.2.2 海洋工程装备：海工周期景气上行，政策发力助推龙头收入提升..... 22

2.2.3 海上风光发电设备：向深远海进军，漂浮式风光大有可为....... 26

2.2.4 海上输配电设备：海风柔直受益于深远海，海风变压器国产替代加速..... 36

2.3 下游：深海资源开发加速，下游应用开启新篇章..... 41

2.3.1 海上交通运输：下游服务提供商，深海科技“卖铲人” ....... 41

2.3.2 海上新能源：新能源入市，海风资产脱颖而出，潮汐/波浪试点落地...... 47

2.3.3 海洋油气业：储量巨大，有望依托中海油平台快速发展..... 54

三、海洋养殖空间广阔，看好水产养殖产业链发展....... 56

四、政策支持、需求回暖，海洋旅游特色企业有望受益....... 59

五、投资建议....... 64

六、风险提示....... 65

图表目录

图表1： 近期沿海省市密集出台海洋经济规划与支持政策 ..... 7

图表2： 2024 年11 月，我国首艘自主设计建造的大洋钻探船“梦想”号正式入列 ...... 8

图表3： 2024 年海洋产业构成中海洋旅游业、交通运输业、海洋渔业占比最高 ...... 9

图表4： 深海科技产业链 ..... 9

图表5： 深海科技产业链上下游增速最高、其次是海洋旅游业、海洋渔业与水产品加工业 ..... 9

图表6： 海洋经济相关公司总览 ...... 10

图表7： 船舶涂料产品分类 ...... 12

图表8： 船用防污涂料产品分类 ...... 12

图表9： 叶片质量与旋转半径之间的变化趋势 ...... 13

图表10： 中国树脂基碳纤维复合材料按下游应用领域拆分（单位：吨） ....... 13

图表11： 2030 年全球风电叶片碳纤维需求有望增长至15.93 万吨（单位：吨）..... 13

图表12： 单桩基础灌浆连接位置示意图 ....... 14

图表13： 中材叶片经营数据统计 ..... 14

图表14： 美国“阿尔文”号载人潜水器 ...... 15

图表15： 日本深海6500 载人潜水器 ...... 15

图表16： 中国主要载人潜水器 ....... 16

图表17： 载人潜水器构造参数和装备性能比较 ..... 16

图表18： 预计2023-2028 年全球无人潜器UUV 市场规模持续稳健增长 ..... 17

图表19： 中国水下机器人市场规模近年来持续高增长 ....... 17

图表20： 2023 年UUV 行业前五大厂商全球份额约52% ....... 17

图表21： 全球UUV 主要集中在北美和欧洲市场 ..... 17

图表22： 2023 年，遥控无人潜水器ROV 是无人潜行器UUV 里的主流....... 18

图表23： ROV 系统组成...... 18

图表24： 美国“海神”号ROV ...... 19

图表25： 日本KAIKO 7000 作业系统 ...... 19

图表26： 中科院沈阳自动化研究所研制的系列水下航行器 ....... 20

图表27： 国内水下作业装备领域主要公司 ..... 20

图表28： 海底观测网结构图 ..... 21

图表29： 各国海底观测网现状 ....... 21

图表30： 海兰信的Node-3000 接驳盒 ..... 22

图表31： 海兰信的SIIM-3000SC 海底仪器接口模块 ..... 22

图表32： 海洋工程装备分类 ..... 23

图表33： 海洋工程产业链 ....... 23

图表34： 预计2025 年全球上游勘探资本支出持续增长 ...... 24

图表35： 2024 年全球海洋工程装备成交额创十年新高....... 24

图表36： 近年来全球海工装备新建价格稳步提升 ....... 25

图表37： 2024 年，中国承接海工装备订单全球份额42.6%，保持全球第一 ..... 25

图表38： 国内海洋工程装备主要公司介绍 ..... 26

图表39： 沿海各省市出台相关政策支持海上风光发展 ....... 27

图表40： 海风向深远海发展过程中，基础结构由固定式向漂浮式过渡 ..... 28

图表41： 漂浮式海风各子系统相对固定式出现变化 ..... 28

图表42： “海装扶摇号”成本：施工安装、系泊锚固、浮式基础分别占26%、23%、17% .... 29

图表43： 不同的漂浮式基础在系泊线的选用上有一定区别 ....... 29

图表44： 锚固装置大致可分为抓力锚、重力锚、桩锚和吸力锚四类 ....... 30

图表45： 漂浮式风电系泊招标要求 ....... 30

图表46： 亚星锚链为国内漂浮式风机项目的系泊链的主要供应商 ..... 30

图表47： 动态海缆分为动态海缆端和静态海缆端 ....... 31

图表48： 漂浮式风机需要采用动态海缆 ....... 31

图表49： 动态缆的相关附件包括锚固装置、限弯器、浮体单元和连接附件 ..... 31

图表50： 东方电缆、中天科技和亨通光电已实现对浮式海风项目动态海缆的供应 ....... 31

图表51： 国内风机大型化发展迅速，供应商数量日益增多 ....... 32

图表52： 目前国内漂浮式风机基础的主要供应商是船舶与海洋工程类企业 ..... 32

图表53： 国内外具有代表性的海上漂浮式光伏实海测试和示范项目 ....... 33

图表54： 海上漂浮式光伏系统包括浮体结构、组件、逆变器、系泊系统、锚固系统、海底电缆等 ..... 34

图表55： 海上漂浮式光伏系统成本中漂浮系统占比达到52%...... 35

图表56： 海上风电送出系统包括——交流、柔性直流两类方案 ....... 36

图表57： 海风柔直输电项目部分梳理：从如东工程到三山岛 ..... 37

图表58： 三山岛海上风电柔直输电工程概况——我国首个海陆一体送出工程 ....... 37

图表59： 设备端占据海风柔直典型工程主要的价值量（占比60%）.... 38

图表60： 柔直换流阀、柔直变压器、组合电器、穿墙套管为海风柔直输电系统核心设备（亿元） ..... 38

图表61： 预计南瑞和许继25 年中标2.5 和0.8 亿元，27 年中标12.5 和3.8 亿元换流阀..... 39

图表62： 海上风机侧变压器技术路线对比——优先选择环保型变压器 ..... 40

图表63： 明阳电气的海风变压器优于大部分进口产品，达到国际先进水平，已实现国产替代 ..... 40

图表64： 明阳电气：海上风电升压系统产品包括干式变压器、充气式中压环网柜，成功打破外资垄断 ..... 41

图表65： 金盘科技：已研发并批量生产110/120kV 等级液浸式变压器产品 ..... 41

图表66： 交通运输在深海科技产业链中处于下游“卖铲子”地位 .... 41

图表67： 中远海特业务介绍 ..... 42

图表68： 公司多用途船、半潜船、重吊船营收占比50.5%.... 43

图表69： 公司多用途船、半潜船、重吊船毛利占比50.7%.... 43

图表70： 中远海特半潜船运力市场领先 ....... 43

图表71： 半潜船期租运价更高 ....... 43

图表72： GWEC 预测海上风电未来5 年装机量CAGR 为28% .... 44

图表73： 中远海特多用途船和重吊船毛利 ..... 44

图表74： 公司主要经营智慧航运和智慧交通业务 ....... 44

图表75： 公司营业收入中数字航运与供应链占比增加 ....... 45

图表76： 数字航运业务毛利占比持续增加 ..... 45

图表77： 数字航运业务毛利率更高 ....... 45

图表78： 中信海直业务介绍 ..... 46

图表79： 中海油是中信海直的第一大客户 ..... 46

图表80： 近年来中海油项目投入增加 ..... 46

图表81： 公司分业务毛利（亿元） ....... 47

图表82： 2024 年公司归母净利润同比增长27%（亿元） ..... 47

图表83： 沿海省份风电发展受资源限制 ....... 47

图表84： 非水可再生消纳责任权重紧贴实际装机情况，24 年考核大幅趋严..... 48

图表85： 全面市场化交易、电价下降对IRR 影响较大 ....... 48

图表86： 海风价格机制一览 ..... 49

图表87： 沿海地区风速更稳定 ....... 49

图表88： 东海大桥海上风电场出力高峰匹配负荷晚高峰 ..... 49

图表89： 江苏年协报量结构来看火电主导市场价格 ..... 50

图表90： 江苏海风年协价格表现较优（元/MWh） ....... 50

图表91： CCER 价格随碳价水涨船高....... 50

图表92： 预计国内“十五五”海风年新增装机中枢将超过20GW ..... 51

图表93： 海风全天出力，利用小时数可逼近火电 ....... 51

图表94： 广东+福建占各地海风重点项目容量近一半 .... 51

图表95： 央企占各地海风重点项目容量近82%...... 51

图表96： 波浪能发电技术路线多样 ....... 52

图表97： 中国潮汐与波浪能理论装机容量 ..... 52

图表98： 中国潮汐与波浪能理论年发电量 ..... 52

图表99： 政策支持推动中国潮汐与波浪能稳步发展 ..... 53

图表100： 海风运营商相关标的风电装机容量占比情况 ...... 53

图表101： 海风运营商相关标的估值表 .... 54

图表102： 2010-2019 年全球油气新增储量海洋油气储量占比..... 54

图表103： 中海油近十年中国地区液体石油产量及增速 ...... 55

图表104： 中海油近十年中国地区天然气产量及增速 .... 55

图表105： 中海油近十年中国地区液体石油储量及增速 ...... 55

图表106： 中海油近十年中国地区天然气储量及增速 .... 55

图表107： 中海油2018-2024 年各业务板块营业收入（亿元） .... 56

图表108： 中海油、EOG 能源2015-2024 年资本支出（百万美元）..... 56

图表109： 海洋渔业规模趋势上涨 .... 57

图表110： 我国主要水产行业产值 .... 57

图表111： 海水养殖&淡水占该水产品占比变化 ..... 57

图表112： 主要养殖方式与增速（万公顷） .... 57

图表113： 中国深海网箱快速发展 .... 58

图表114： 中国五种典型的海洋牧场发展模式 ...... 58

图表115： 中国海洋洋渔业与水产养殖行业上市标的梳理 .... 59

图表116： 我国海岸线从北到南，海洋旅游产业均有所遍布 ...... 60

图表117： 海洋旅游的形式众多 ...... 60

图表118： 海洋旅游受到政策的大力支持 ...... 60

图表119： 旅游及景区营收、盈利增速呈现改善趋势 .... 61

图表120： 旅游及景区ROE 上升，资本开支扩张 .... 61

图表121： 2024 年国内旅游收入5.8 万亿元，同比+17%...... 62

图表122： 2024 年国内出游人次56.2 亿，同比+15%..... 62

图表123： 2024 年国内出游客单价1024 元，同比+2%.... 62

图表124： 2024 年国内出游率399%，同比+52pct ....... 62

图表125： 2024 年海洋旅游业增加值16135 亿元，同比+9.2%..... 62

图表126： 在海洋经济中，海洋旅游业的增加值占比维持较高水平 .... 62

图表127： 中国中免三亚国际免税城 ...... 63

图表128： 中国中免海南收入占比约五成 ...... 63

图表129： 深圳海上世界 .... 63

图表130： 蛇口邮轮母港 .... 63

图表131： 深圳华侨城欢乐海岸 ...... 64

图表132： 深圳前海欢乐港湾 .... 64

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