新能源锂电市场分析(23 页)

正文目录

1. 新能源车供给优化，锂电市场需求高速增长 ........ 4

1.1. 传统厂商加速新能源，新型造车势力风起云涌 ................ 4

1.2. 新能源车销量保持高速增长，动力锂电市场需求广阔 ................ 5

2. 产业链两头挤压，高镍化成化解之道 ....... 6

2.1. 内外因共振，电池售价快速下降 ................ 6

2.2. 上游原材料价格维持高位，电池厂商盈利承压 ................ 8

2.3. “穷”则思变，高镍化电池迎来最好机遇 .......... 11

2.4. 能量密度提升为主线，高镍发展正当时 .............. 13

3. 产能逐步出清，龙头劫后称王................. 15

3.1. 扩产周期完成，上游价格即将下行 .......... 15

3.2． 产能出清加速，竞争格局优化，马太效应明显 .............. 16

3.3．新能源汽车产业链全球化，国内厂商出海正加快 ............ 17

4. 重点公司 ............. 18

4.1. 宁德时代：一枝独秀，大国重器 .............. 18

4.2. 亿纬锂能：软包先行者，国际一流车企加持 ...... 21

4.3. 杉杉股份：正负极材料龙头，高镍三元先行者 .............. 22

图表目录

图表 1：国外车企规划........ 4

图表 2：国内车企规划........ 4

图表 3：我国新能源车销量（万辆） ........ 5

图表 4：全球新能源车销量（万辆） ........ 5

图表 5：我国新能源车动力电池市场空间（GWh） .......... 5

图表 6：全球新能源车动力电池市场空间（GWh） .......... 5

图表 7：我国新能源车动力电池市场空间（亿元） ........ 6

图表 8：全球新能源车动力电池市场空间（亿元） ........ 6

图表 9：新能源乘用车补贴标准（万元） ............ 7

图表 10：电池系统能量密度调整和能耗系数调整 .......... 7

图表 11：新能源客车补贴标准...... 7

图表 12：新能源货车及专用车补贴标准 .............. 7

图表 13：动力电池价格快速下降（元/wh） ........ 8

图表 14：动力电池产业链示意图.............. 9

图表 15：LPF 电芯成本构成........... 9

图表 16：三元（NCM523）电芯成本构成.............. 9

图表 17：正极材料价格维持高位（万元/吨） .............. 10

图表 18：负极材料价格趋势（万元/吨） .......... 10

图表 19：隔膜价格趋势（元/平米） ...... 10

图表 20：电解液价格趋势（万元/吨） .............. 10

图表 21：电池厂商毛利率逐年下滑 ........ 10

图表 22：电池厂商归母净利润增速加速下滑 ................ 10

图表 23：动力电池降本路径分析............ 11

图表 24：推广目录动力电池能量密度（wh/kg） .......... 11

图表 25：推广目录三元乘用车能量密度（wh/kg） ...... 11

图表 26：2018 年正极材料能量密度（Wh/kg） ............. 12

图表 27：单位kwh 电池所需正极材料（kg） ................ 12

图表 28：NCM523 电池正极材料用量（kg/kwh） .......... 12

图表 29：NCM811 电池正极材料用量（kg/kwh） .......... 12

图表 30：2018 年三元正极原材料成本测算（元/kwh） ........... 13

图表 31：2020 年三元正极原材料成本测算（元/kwh） ........... 13

图表 32：高镍三元正极市场空间（亿元） ........ 14

图表 33：811 正极年底产能（万吨） ................. 14

图表 34：全球三元电池需求量（Gwh）.............. 14

图表 35：2020 年三元锂电池需求占比 ............... 14

图表 36：近年来寒锐钴业归母净利润 ................ 15

图表 37：近年来赣锋锂业归母净利润 ................ 15

图表 38：新能源汽车产业链扩产周期情况 ........ 16

图表 39：近年来我国动力电池产能与出货量关系 ........ 16

图表 40：2017 年锂电池装机Top5 企业装机量占比 ................. 17

图表 41：2018 年上半年锂电池装机Top5 企业装机占比 ......... 17

图表 42：全球动力电池各国市场份额 ................ 17

图表 43：2017 年全球动力电池市场份额 ........... 17

图表 44：我国动力电池市场份额变化 ................ 18

图表 45：宁德时代与行业平均原材料价格变化幅度 ................ 19

图表 46：行业主要公司毛利率和净利率情况 ................ 19

图表 47：公司上游供应商............ 19

图表 48：公司主要供应商合作方式 ........ 19

图表 49：公司上游供应商............ 20

图表 50：公司主要供应商合作方式 ........ 20

图表 51：市场主要公司研发投入对比 ................ 20

图表 52：市场主要公司研发人员对比 ................ 20

图表 53：国内圆柱电芯产量（百万 WH/Q ）及增速 ................ 21

图表 54：国内方形电芯产量（百万 WH/Q ）及增速 ................ 21

图表 55：国内软包电芯产量（百万 WH/Q ）及增速 ................ 21

图表 56：国内锂电池产量分技术路线占比 ........ 21

图表 57：2018Q2 正极材料市场份额....... 22

图表 58： NCM 正极材料产能规模（GWh） ......... 22

图表 59：2018Q2 天然石墨材料市场份额........... 23

图表 60：2018Q2 人造石墨材料市场份额........... 23

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