保健品行业分析报告 ( 31 页)

目 录

1、中国保健品行业扩容发展，电商渠道增长亮眼 ....... - 4 -

1.1、中国保健品行业良性发展，VDS 市场前景光明 ....... - 4 -

1.2、老龄化加速市场扩容，养生年轻化趋势凸显 .... - 8 -

1.3、市场集中度较低，渠道结构变化带动行业龙头更替 ...... - 10 -

2、中游代工：长尾化趋势下代工重要性凸显，行业相对分散 ..... - 12 -

2.1、下游品牌头部化和长尾化并存 ..... - 12 -

2.2、产业链分工明确，ODM/OEM 生产商提供研发生产服务 ..... - 13 -

2.3、海外代工行业竞争格局同样分散，龙头企业市占率偏低 ...... - 16 -

3、他山之石：日本营养保健市场发展进程的启示 ..... - 19 -

3.1、日本市场发展趋于成熟，功能性标示食品贡献新增量 ...... - 19 -

3.2、行业竞争格局稳定，综合性供应商居多...... - 22 -

3.3、国内电商发展速度快于日本，渠道结构演变稍有不同 ...... - 24 -

4、重点公司情况 .... - 25 -

4.1、仙乐健康：保健食品ODM 龙头，全球业务布局成长可期 ...... - 25 -

4.2、汤臣倍健：VDS 龙头企业，产品渠道积极变革 ..... - 27 -

5、风险提示 .... - 30 -

图目录

图1、2019-2023 年保健品市场规模（亿元）....... - 5 -

图2、2023 年中国保健品行业结构 .... - 5 -

图3、2009-2023 年VDS 行业规模及增速 ...... - 6 -

图4、2010-2023 年各类保健品增速对比 ...... - 6 -

图5、2023 年全球人均VDS 消费额及CAGR ....... - 6 -

图6、中美各年龄段保健品渗透率对比 ..... - 6 -

图7、全球主要市场营养保健品规模与增速（2020-2026 年，亿美元） ....... - 7 -

图8、中国功能性食品市场规模 ..... - 7 -

图9、全球各地区功能性食品增速 ..... - 7 -

图10、2023 年各地区人均功能性食品消费额....... - 8 -

图11、中国居民人均医疗保险支出及增速 ....... - 8 -

图12、2013-2023 年中国城镇居民各品类消费支出CAGR .... - 8 -

图13、中国60 岁以上人口数量及占比 ..... - 9 -

图14、中国养生零食消费者年龄构成 ....... - 9 -

图15、Z 世代养生保健产品选择 .... - 9 -

图16、2023 年618 京东健康消费者年龄分布及人群增速 ..... - 10 -

图17、中国养生零食消费者年龄构成 ..... - 10 -

图18、2023 年VDS 行业各企业市场占有率 .... - 10 -

图19、2014-2023 年VDS 行业头部企业市占率变化....... - 11 -

图20、2014-2023 年VDS 行业集中度变化 ...... - 11 -

图21、2013-2023 年VDS 销售渠道结构 ...... - 12 -

图22、2006-2023 年商务部批准直营企业数量 ...... - 12 -

图23、保健品产业链 ..... - 12 -

图24、我国VDS 行业前30 及长尾品牌市占率变化.... - 13 -

图25、全球主要市场营养保健品代工规模及增速（亿元人民币） ...... - 14 -

图26、2023 年国内保健品代工市场市占率测算..... - 15 -

图27、仙乐健康单季度增速快于保健品行业整体 ...... - 15 -

图28、全球主要市场营养保健品代工率 ..... - 15 -

图29、美国营养补充剂合同制造商份额 ..... - 17 -

图30、美国各剂型产品中合同制造商份额 ..... - 17 -

图31、美国保健品代工企业概览 ..... - 18 -

图32、海外保健品代工企业概览（除美国外）...... - 19 -

图33、1987-2017 年日本健康食品市场规模 ...... - 21 -

图34、日本特定保健食品市场规模及增速 ..... - 21 -

图35、1993-2020 年日本特定保健食品许可产品数....... - 21 -

图36、2015-2020 年日本功能性标示食品备案数....... - 21 -

图37、2007-2020 年日本特定保健食品产品形态占比....... - 22 -

图38、2020 年日本功能性标示食品产品形态..... - 22 -

图39、中国人均GDP 水平已达1 万美元以上...... - 22 -

图40、中日人口老龄化增速情况 ..... - 22 -

图41、2023 年日本膳食补充剂行业竞争格局..... - 24 -

图42、中日膳食补充剂市场CR3、CR5 对比.... - 24 -

图43、日本营养保健市场各渠道销售占比 ..... - 25 -

图44、中国营养保健市场各渠道销售占比 ..... - 25 -

图45、仙乐健康分剂型收入结构 ..... - 26 -

图46、2019-2023 年仙乐健康分地区收入CAGR...... - 26 -

图47、仙乐健康研发费用投入逐年上升 ..... - 26 -

图48、仙乐健康研发费用率业内领先 ..... - 26 -

图49、仙乐健康历年营收及归母净利润走势...... - 27 -

图50、仙乐健康内生净利率走势 ..... - 27 -

图51、汤臣倍健分品牌收入情况（亿元） ..... - 28 -

图52、2019-2023 年汤臣倍健分品牌收入CAGR（%）.... - 28 -

图53、汤臣倍健分渠道收入及增速（亿元，%） .... - 29 -

图54、汤臣倍健境内线上/线下收入及增速（亿元，%） ...... - 29 -

图55、汤臣倍健营收及增速（亿元，%） ....... - 29 -

图56、汤臣倍健归母净利润及增速（亿元，%） .... - 29 -

图57、汤臣倍健毛利率走势（%） ....... - 30 -

图58、汤臣倍健费用率走势（%） ....... - 30 -

表目录

表1、保健食品和功能性食品对比 ..... - 4 -

表2、国内核心保健品代工厂商 ....... - 16 -

表3、日本保健功能食品分类及特点 ....... - 19 -

表4、各国保健品法律监管对比 ....... - 20 -

表5、日本营养保健食品公司概览 ....... - 23 -

表6、行业内可比公司盈利预测估值表（2024 年07 月05 日) ..... - 30 -

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