氟化工制冷剂行业分析( 34 页)

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一、萤石：世界级稀缺资源，长期供应趋紧

1.稀缺的不可再生资源，分布于环太平洋成矿带

2.我国是最大产销国但储采比偏低，政策控制无序扩张

3.趋势判断：小而散的产能出清，供应偏紧是长期趋势

4.萤石下游氢氟酸：国内生产为主，市场集中度低

二、制冷剂：配额落地在即，涨价周期开启

1.一代全面淘汰，二代持续削减，三代产量冻结

2.三代配额管控落地在即，供应格局有望改善

3.终端需求：空调/冰箱/汽车等新机均已转向三代

4.行业供需结构预判：供应过剩量或将持续收窄

三、投资建议

四、风险提示

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