刀具行业分析报告( 25 页)

目 录

1. 工业之母的“牙齿”，迈向高端制造的重要环节 ...... 4

2. 产业链结构清晰，中游国内刀具企业向上突围 ...... 6

2.1 上游原材料：硬质合金是主流材料，未来占比将进一步提升 .... 7

2.2 中游刀具厂商：中高端长期被国外垄断，国内企业快速追赶 .... 9

2.3 下游终端应用广泛，市场规模稳步增长 ......13

3. 行业转型升级驱动数控化率提升 ....17

4. 投资策略和行业重点公司 ....19

4.1 投资策略 ......19

4.2 行业重点公司 ......19

4.2.1 中钨高新：山特维克中端刀具市场主要竞争对手之一 .......19

4.2.2 欧科亿：硬质合金锯齿刀冠军，发力数控刀具再下一城 .......21

4.2.3 华锐精密：聚焦数控刀具的领先企业，机床数控化+刀具国产替代双轮驱动业绩腾飞.....23

5. 风险提示.....25

插图目录

图1： 刀具生产工序流程图....... 4

图2： 切削性能和刀具寿命获用户最高关注度 ...... 5

图3： 用户更多考量综合使用成本....... 5

图4： 伊斯卡硬质合金切削工具技术功效图 ...... 6

图5： 刀具行业产业链图谱....... 7

图6： 世界切削刀具市场结构....... 7

图7： 国内切削刀具产品市场结构....... 7

图8： 硬质合金刀具占比持续提升....... 8

图9： 我国硬质合金工业发展先后经历五大阶段 ...... 9

图10： 欧美日韩占据中高端市场，国内企业加速追赶 ......10

图11： 2018 年国内刀具市场竞争格局分散.....10

图12： 切削力对比：三菱VS 欧科亿 .......12

图13： 刀片磨损对比：山特维克VS三菱VS 欧科亿....12

图14： 工件表面粗糙度：山特维克VS 三菱VS欧科亿....12

图15： 工件表面粗糙度：泰珂洛VS华锐精密 .......12

图16： 2020 年全球切削刀具市场规模达到370 亿美元....15

图17： 近五年国内切削刀具市场规模增速中枢为7.8% ....15

图18： 截止2019 年中国切削刀具消费占机床消费总额比重不足30% ......15

图19： 我国进口刀具市场占有率常年维持在30%以上，进口替代空间在百亿以上 .....17

图20： 我国机床数控化率占比持续提升，2021 年已突破40% .......18

图21： 中钨高新发展沿革 ......19

图22： 中钨高新股权结构图 ......20

图23： 中钨高新近年主营业务构成情况 ......20

图24： 中钨高新各主营业务毛利率情况 ......20

图25： 中钨高新近年营收保持高位增速 ......21

图26： 中钨高新整体收益率维持高位 ......21

图27： 欧科亿硬质合金制品及数控刀具产品介绍 ......21

图28： 欧科亿近年营收和净利润高速增长 ......22

图29： 欧科亿数控刀具业务贡献占比持续提高 ......22

图30： 欧科亿期间费用管控合理 ......22

图31： 欧科亿盈利能力持续向好 ......22

图32： 欧科亿研发投入情况 ......23

图33： 欧科亿近年专利授权获取情况 ......23

图34： 华锐精密营业收入持续快速增长 ......24

图35： 华锐精密各数控刀片产品收入贡献占比 ......24

图36： 华锐精密期间费用管控持续向好 ......25

图37： 华锐精密盈利能力维持高位稳定 ......25

表格目录

表1： 刀具四大核心技术特征....... 5

表2： 各种刀具材料特点及应用领域 ...... 7

表3： 刀具行业主要公司介绍.....10

表4： 国内外刀具材料性能检测结果对比 .... 11

表5： 下游终端应用场景广泛.....13

表6： 近年我国刀具行业政策梳理.....16

表7： 硬质合金刀具市场规模测算.....18

表8： 华锐精密主要硬质合金数控刀具产品介绍 ....23

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