餐饮工业化发展分析报告

目录

1．餐饮行业未来可期，工业化有望破解“三高”问题 ...... 1

1.1 城镇化与消费升级尚在进行，预计餐饮行业规模稳中有升 ....... 1

1.2 工业化可破行业“三高”难题，但对门店规模有一定要求 ...... 4

2．外资品牌规模领先，倾向于自控供应体系，以适配其本地化运营战略 .... 8

2.1 外资品牌历经发展百年，工业化程度高，连锁经验丰富 ..... 8

2.2 品牌溢价红利渐退，本地化经营需依赖众多供应商支持 .... 10

2.3 品牌运营阶段，企业聚焦对供应商的管控与交易结算 ...... 13

3．内资品牌规模偏小，优先考虑门店扩张，第三方中央厨房有望趁势崛起 ..... 15

3.1 内资品牌规模普遍偏小，仅少数品牌探索工业化生产经营 ...... 15

3.2 中餐工业化确实面临更多困难，但不乏优质赛道值得期待 ...... 17

3.3 规模成长阶段，企业优先展店，第三方央厨有望趁势崛起 ...... 18

4．业务建议 ...... 20

5．风险分析 ...... 21

图目录

图1：我国餐饮业收入及增速（亿元，%） ....... 1

图2：中国城镇人口数量及增速（1979 年至2020 年，亿人，%） ....... 2

图3：中国目前的城镇化率仍有提升空间（%） ..... 2

图4：2021-2025 年新增城镇人口超1200 万/年 .... 2

图5：餐饮业收入与城镇消费性支出（亿元）.... 3

图6：餐饮业增速与城镇居民人均支出增速（%） .... 3

图7：2019 年餐饮各业态的主要成本项占比（%） ....... 4

图8：食材、人工、租金成本项上涨最快（%） ..... 4

图9：中央厨房的运作模式 ....... 5

图10：中央厨房有10-12pct 利润率的提升空间 ....... 5

图11：中央厨房的盈亏平衡测算（万元/年，家） ...... 6

图12：不同餐饮企业对餐饮工业化的需求 ....... 7

图13：中国餐饮连锁化率处于较低水平（%）.... 7

图14：外资连锁餐饮门店总数多于内资（家） ..... 7

图15：中美市场相当，企业规模差大（亿元） ..... 8

图16：国内市场，美式餐饮品牌相对领先（%） ....... 8

图17：美国餐饮行业近150 年发展历程 .... 9

图18：肯德基原料优势突出，利润率较高（%） .... 10

图19：星巴克租金水平低于咖啡馆平均线（%） .... 10

图20：麦当劳“地产+加盟”盈利模式 ....... 10

图21：租金成为麦当劳加盟业务收入来源（%） .... 10

图22：2021 年全球品牌价值排名（亿美元） ...... 11

图23：外资餐饮品牌的定价优势仍然存在（以配售的可乐定价为例，元/份） .... 11

图24：环胜公司增持圣农发展股份（亿元，%） .... 14

图25：百胜中国交易结算的主要参与者 ..... 14

图26：内资餐饮品牌连锁规模整体偏小（家） ...... 16

图27：餐饮企业面临的中等规模困境 ...... 16

图28：九毛九各地自建中央厨房的产能、产量、利用率（百万吨、%） ....... 17

图29：中国餐厅类型以正餐为主（2019 年，%） ...... 17

图30：中国餐饮市场菜品类型极其丰富（%）..... 17

图31：国内预制菜企业数量快速成长（家） ....... 19

图32：安井食品产能扩张测算（万吨） ..... 19

图33：千味央厨产能扩张测算（万吨） ..... 19

表目录

表1：我国餐饮行业未来5 年的规模测算 ...... 3

表2：肯德基近三年代表性新品，注重本地化..... 12

表3：百胜（上海）主要食品原料供应商名单..... 12

表4：餐饮企业不同发展阶段的重心 .... 13

附录

附录1：2020 年我国各省市区餐饮收入情况 .... 22

附录2：有无中央厨房的餐饮单店模型对比 ....... 24

附录3：中央厨房的成本模型 ...... 25

附录4：2020 年部分预制菜企业融资情况 ..... 26

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