产业升级和收入分配改革与中国民航增长 ( 29页)

提要

 美国产业经验表明放松管制是行业面向大众快速发展的首要基础回顾美民航放松管制历史，我们得出自由竞争环境必将带来行业供需同步放量，整体票价下滑以及产品服务种类更为丰富等深刻变革。包括收益管理、以增值服务获取辅助收入等现代手段皆来自美国放松管制时期。

 中国民航普及率落后美国60 年，继续改革的空间较大。产业结构调整和居民收入比重上升显著提高航空需求的普及率。中产阶级群体迅速扩大，消费升级带来航空支出的大幅增长

人均乘机次数显示中国民航的普及率落后美国60 年，尚未真正进入大众化时代，民航的行政干预色彩较重，自由竞争程度不足，但未来的趋势还是引入市场机制深化改革。实证研究表明，中国产业升级和居民收入比重上升将带来航空需求弹性大幅上升的一个长期阶段，有助于在经济增速下滑时期维持中国民航未来20 年需求的高增速。

 前景展望：不赞成未来中国经济减速必然导致民航发展放缓的悲观预测，重视产业结构升级、收入分配改革和消费升级对未来中国航空普及率提高和需求高增长的提振效应。我们预测未来20 年中国民航需求年均增速维持12%以上。

目录

美国产业经验放:松政策管制,行业供需放量

中国民航的普及率落后美国 60 年，民航改革的层面仍有较大空间

国际航空业实证研究结论：产业结构调整和居民收入占国民经济比重的提高对航空需求向大众的普及有明显的带动效应，收入提高对远途或出境旅行的提升也将促进航空需求的增长

中国民航前景展望：

图表索引

图 1：美国航空业产业组织政策时序图 .................. 5

 图 2：放松管制后经营定期客运航空公司数量激增 ................ 6

 图 3：放松管制后出现多种不同类型的航空公司 .................... 6

 图 4：放松管制后行业运力供给大幅上升，运力供给增速则维持相对稳定 ............ 7

 图 5：放松管制后航空业总需求大幅提升 ............... 7

 图 6：放松管制后航空客运的客座率出现跳跃式提升............. 7

 图 7：放松管制后，单位收益指数长期跑输 CPI 指数 ............................ 8

 图 8：放松管制后，行业实际票价呈显著下滑趋势 ................ 8

 图 9：枢纽辐射模式较点对点模式具有显著的高效率............. 9

 图 10：枢纽机场通过航班波衔接扩大通达范围 ..................... 9

 图 11：美国主流大型全服务航空公司纷纷选择一些重要城市作为中转基地，并逐步建设成为网络中的枢纽节点 .................... 9

 图 12：全服务航企餐食和旅客服务支出占比逐年下滑 ........................ 10

 图 13：剔除通胀后总运营成本同比增速维持较低水平 ........................ 10

 图 14：收益管理能够尽可能吸纳不同支付意愿的旅客 ........................ 10

 图 15：自由竞争时代机票价格舱位的种类十分丰富 ............................ 10

 图 16：辅助收入保持增长趋势，占比快速上升 ................... 11

 图 17：美国行李收入、改签和里程收入占比逐年上升 ........................ 11

 图 18：美国内低成本航空的运力份额呈显著上升趋势 ........................ 11

 图 19：自由竞争时代，美西南航空市场份额快速攀升 ........................ 11

 图 20：1984~1995 年是中国民航高速发展阶段 .................. 12

 图 21：1984~1995 年民航需求维持高增速 .......................... 12

 图 22：2012 年中国年人均乘坐飞机次数仅相当于美国 1954 年水平 .................. 13

 图 23：中国民航快速发展与有限空域的矛盾日益突出 ........................ 13

 图 24：美国三产业增加值与民航客运量同比高度相关，产业结构调整成为民航扩大普及的经济基础（已剔除通胀的影响） ............... 16

 图 25：美国居民收入占 GDP 比重较高时期的民航需求发展较迅速（淡蓝色阴影） .............. 17

 图 26：2012 年中国第三产业比重低于美国 1952 年水平，产业升级空间巨大 ... 19

 图 27：民航改革引入市场机制后（“九五”至“十一五”规划期，如下图淡蓝阴影区域）需求的 GDP 弹性伴随产业升级的过程有上升趋势 ....................... 19

 图 28：美国居民收入比重与其航空需求的 GDP 弹性趋势基本吻合， ................ 21

 图 29：近些年，中国居民收入比重持续下滑，影响了航空需求的内生发展 ........ 21

 图 30：中国人均 GDP/票价远低于同时期的美国，中国居民相对购买力低下 ..... 22

 图 31：中国年出境居民人数体量庞大，增长迅速，其中因私旅客占比快速提升 22

 图 32：近些年民航旅客结构发生明显改变，非公务旅客占比逐年大幅提升 ........ 22

 图 33：2020 年中产阶层以上家庭数量是 2010 年的 10 倍多，年均增长 26.1% . 23

 图 34：到 2020 年由于家庭收入上升，交通方面支出累计增长超过 5 倍，年均复合增速 18% .............. 24

表 1：中美民航管制政策以及行业开放程度对比 .................. 15

表 2：国家层面不同航线航空需求的收入弹性 ..................... 17

表 3：美国航空需求的 GDP 弹性随着三产业占比提升先上升后下降 .................. 18

表 4：到 2035 年中国航空需求增速的预测（保守假设各时期实际 GDP 增速）

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